Мої помилки в інвестуванні

За роки роботи на фінансових ринках я зробив багато помилок. Добре, що не всі можливі 🙂 Ціль цієї статті – розповісти про ці помилки та спонукати вас не повторювати їх. Повірте, це допоможе зберегти багато грошей і нервів.

1. Пізній початок інвестування

Об’єктивно почати інвестувати я міг би значно раніше. Років на десять… У результаті – втрачено найважливіше – час. Тому я щиро заздрю молодим людям, які можуть почати свою інвестиційну пригоду значно молодшими.

Для оцінки масштабу втрат, або точніше, неотримання доходу, можна взяти індекси широкого ринку – S&P 500 або світовий ринок акцій за останні 15 років. Ну і здійснити просту вправу: “Якби я інвестував кожен місяць по Х доларів, то зараз на моєму інвестиційному рахунку було би…” Різниця вражає. Навіть $100 щомісяця за 15 років при середній дохідності 10% річних перетворюється на понад $40,000. А я міг почати раніше…

Так, на це були причини. Передусім, відсутність інформації та прикладу інвесторів поруч. Також реалії української економіки, банківської системи і взагалі інвестиційного клімату якось не сприяли думці про те, аби “кудись” відправляти свої гроші. 

Але зараз для мене висновок однозначний – починати потрібно якнайраніше. Навіть з мінімальних сум. Компаунд-ефект працює найкраще, коли у вас є час. Кожен втрачений рік – це не просто один рік без прибутку, це відсутність зростання на цей прибуток у всі наступні роки. Для українців це особливо актуально через постійну девальвацію гривні та інфляцію.

2. Відсутність стратегії та інвестування в окремі акції

На фондовому ринку я почав інвестувати без чіткої стратегії. Це, звичайно, краще ніж нічого, але варто було би трохи заглибитись у цю сферу перед стартом. Відсутність стратегії призвела до наявності в портфелі великої кількості окремих акцій без системного підходу.

Результат передбачуваний: на даний момент дохідність від ранніх інвестицій в окремі акції коливається від -60-70% до +200-300%. Це прекрасний приклад того, який результат може мати купівля окремих акцій без стратегії та аналізу. При цьому широкий ринок за той самий період показав стабільні 12-15% річних.

Зараз я прийшов до такої стратегії: основна частина інвестицій на фондовому ринку в ETF на широкий ринок, дорогоцінні метали, облігації. Менша частина – в окремі акції, але вже з чітким планом дій для різних сценаріїв розвитку компаній. Кожна позиція має обґрунтування, критерії входу та виходу.

Новачкам настійно рекомендую починати з індексних фондів. Коли купуєте ETF на S&P 500, ви автоматично отримуєте диверсифікацію по 500 найбільших американських компаніях. Окремі акції – це наступний рівень, коли ви вже розумієте базові принципи оцінки бізнесу.

3. Інвестиційні рішення під впливом інфлюенсерів

При тому обсязі інформації, який зараз доступний онлайн, важко не підпасти під вплив “лідерів думок” і не скористатися безкоштовними порадами. Часом може пощастити і поради будуть успішними. Але основна проблема з такими порадами в тому, що вони не пристосовані до вас, до конкретного інвестора. Розмір інвестиції як відсоток від портфеля – різний для кожного. Стоп-лоси. Диверсифікація. Ризик-профіль. Часовий горизонт. Все це індивідуально.

Інфлюенсери можуть бути джерелом ідей, але ніколи не повинні бути основою для рішення. Якщо ви не можете самостійно пояснити, чому інвестуєте в певний актив, не інвестуйте. 

4. Змішування короткострокового трейдингу з довгостроковим інвестуванням

Психологічно важко змиритися з помилкою – неправильним входом у позицію. Класична пастка, в яку я потрапляв не одн раз. Не ставимо стоп-лос. Починаємо усереднюватися вниз. Переконуємо себе: “Компанія хороша, просто тимчасова корекція, зачекаю”. Насправді це був просто страх зафіксувати збиток. У підсумку портфель перетворюється на кладовище таких “довгострокових інвестицій”, які насправді були невдалими спекуляціями.

Зараз правило просте: якщо відкриваю позицію для трейдингу, ставлю стоп-лосс і не змінюю план. Якщо інвестую довгостроково, готовий тримати навіть через серйозну просадку, бо вже на етапі покупки зробив фундаментальний аналіз і розумію вартість бізнесу.

5. Торгівля проти ринку

Trend is a king. Більше ймовірність заробити на тренді, ніж намагатися вгадати точку розвороту. Але молодий і самовпевнений інвестор цього не розуміє.

Головний урок: ринок може бути ірраціональним довше, ніж ви можете залишатися платоспроможним. Навіть якщо ваш аналіз правильний, тайминг може бути фатально неправильним.

У якості прикладу можу навести свій невдалий трейд на крипторинку в 2021 році. Під час пампу на одній з монет я почав шортити. Ринок йшов проти мене, а я усереднював збиткову позицію замість зафіксувати збиток. “Це ж очевидно переоцінена монета, зараз точно впаде” – думав я, докладаючи нові гроші.

Ринок ще довго йшов вгору. Кінець кінцем я отримав ліквідацію, втратив відносно велику суму. Ну і, звичайно, через якийсь час ціна повернулася до прийнятних для мене значень, але вже було пізно – капітал втрачено.

Не робіть так. Особливо це стосується шортів та кредитного плеча – там помилки коштують дуже дорого. Зараз я можу мати думку про переоціненість ринку, але не торгую проти основного тренду в більшості випадків. 

6. Спроби відігратися в трейдингу

Класична психологічна пастка. Після невдалого трейду намагання одразу відігратися. Втратив за тиждень велику суму – замість паузи та аналізу помилок вирішив “швидко відбити”. Збільшив розмір позицій, почав торгувати частіше, брав більші ризики.

Найстрашніше те, що в такому стані починаєш порушувати всі свої правила ризик-менеджменту. Забуваєш про стоп-лоси, ігноруєш сигнали до виходу.

Якщо вже ви вирішили побавитися в трейдинг, то потрібно добре вивчити матчастину. Спробувати себе на невеликих сумах. І найголовніше – мати залізну дисципліну та емоційний контроль.

7. Нереалізація прибутку, жадібність

Коли ви відкриваєте будь-яку позицію, має бути розуміння, що ви будете робити при різному розвитку подій. У тому числі в якому випадку ви будете закривати повністю чи частково позицію з прибутком. Це не так просто, як може здаватися, адже в моменті може здаватися, що ціна буде рости і рости…

Головний урок: нереалізований прибуток – це не прибуток. Це просто цифри на екрані, які можуть зникнути в будь-який момент. Фіксувати прибуток навіть якщо ціна і далі зростає – це не нормально. Адже це ж прибуток, а майбутнє ви і я не можемо передбачити.

8. Надмірна диверсифікація

Через інвестування в окремі акції на початку у мене сформувався великий за кількістю позицій портфель. Мало того, що за окремими акціями потрібно слідкувати, та ще й часто диверсифікація не спрацьовує, адже акції можуть мати великий коефіцієнт кореляції між собою. Я фізично не встигав стежити за всіма позиціями, читати новини про компанії, аналізувати звітність.

Багато позицій були мізерними відносно величині портфеля. Тому поступово я зменшував і продовжую зменшувати кількість відкритих позицій у портфелі. 

Зараз у моєму портфелі близько 25-30 (і це все ще забагато). Але в моєму випадку це дозволяє тримати руку на пульсі, розуміти, що відбувається з кожним активом, та приймати своєчасні рішення. Диверсифікація – це добре, але має бути межа розумного.

9. Помилкові ордери

Технічні помилки здаються дрібницею, поки не вдарять по кишені. Можна вибрати не той тікер, помилитися з кількістю, валютою і так далі. Траплялося таке і зі мною.

Здається, що такі помилки трапляються тільки з новачками, але я робив їх навіть коли отримав сертифікацію як інвестиційний аналітик та вже мав досить великий досвід. 

Особлива небезпека помилок в ордерах є під час високої волатильності, коли поспішаєш та діють емоції.

Тому перед тим, як натиснути кнопку “Купити”/”Продати”, перевірте ще раз усі параметри. Якщо ви не впевнені в параметрах ордеру чи чогось ще, краще дізнайтеся детальну інформацію. Зараз маю правило: завжди перевіряю ордер двічі перед підтвердженням, особливо якщо це велика сума або ринковий ордер.

Висновки

Кожна з цих помилок коштувала мені грошей. Сумарно – навість досить великих грошей. Але вони ж дали досвід, який неможливо отримати з книжок чи курсів. Я не шкодую про ці помилки, крім головної – пізнього старту інвестицій. А так, звичайно, ці помилки зробили мене кращим інвестором.

Взагалі стандартних помилок значно більше. Я далеко не всі їх відчув на собі, що приємно. Розширений список помилок та порад, як їх уникати, – в іншому матеріалі.

Найважливіше – не уникати помилок взагалі (це неможливо), а робити їх дешевше та не повторювати. Починайте з малих сум, поки набиваєте шишки. Виробляйте правила та дисципліновано їх дотримуйтесь. Відділяйте емоції від інвестиційних рішень.

Ринок – жорсткий вчитель. Він викриває всі ваші слабкості: жадібність, страх, самовпевненість, недисциплінованість. Але якщо готові вчитися, він зробить вас сильнішими не тільки як інвестора, а й як особистість. Головне – не здаватися після перших невдач та постійно вдосконалюватися.